2024-10-21 14:57:16
國慶假期之后，國內(nèi)尿素現(xiàn)貨價格稍顯堅挺，出廠價格維持高位震蕩。上周，伴隨尿素期貨價格的下跌，期現(xiàn)套利貨源持續(xù)流出，尿素現(xiàn)貨價格在臨近周末時段加速下行。具體來看，尿素期貨市場方面，尿素期貨01合約開盤價在1938元（噸價，下同），最低價在1806元，最高價在1940元，最終收盤于1820元，周內(nèi)最大波動幅度在134元。成交方面，尿素期貨01合約成交量在67.8萬手，環(huán)比增加45.6萬手；持倉量在17.7萬手，環(huán)比增加2萬手。
上周國內(nèi)尿素現(xiàn)貨行情由強轉(zhuǎn)弱。假期過后，在尿素期貨持續(xù)下行的背景下，尿素現(xiàn)貨市場成交明顯轉(zhuǎn)差，期現(xiàn)套利貨源持續(xù)流入現(xiàn)貨市場。臨近周末時段，上游工廠大幅度降價收單。整體來看，國內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場供大于求的基本面沒有發(fā)生改變，階段性行情難以影響現(xiàn)貨市場方向。需求方面，上周國內(nèi)農(nóng)業(yè)尿素市場整體形勢較好，秋季肥市場持續(xù)走貨，但在國內(nèi)高供應(yīng)背景下支持效果不強。當前正處于國內(nèi)秋季小麥用肥時期，農(nóng)業(yè)市場需求預(yù)計持續(xù)至10月下旬。工業(yè)市場方面依舊以按需采購為主，復(fù)合肥市場以成品庫存出貨為主，復(fù)合肥工廠開工率持續(xù)下滑，秋季肥生產(chǎn)漸入尾聲。后期進入冬季，火力發(fā)電量有望增加，火電脫銷需求有望同步增長。
期貨市場方面，尿素期貨01合約大幅度下跌，在宏觀影響因素消退以后，基本面的疲軟致使期貨價格持續(xù)下行。即便如此，尿素期貨依舊升水尿素現(xiàn)貨。客觀來看，尿素基本面的疲軟基本無改變可能。政策性限制預(yù)計會導(dǎo)致尿素現(xiàn)貨價格持續(xù)低迷，近月合約持續(xù)承壓下行，遠月合約在宏觀市場利好預(yù)期的刺激下預(yù)計將會持續(xù)升水現(xiàn)貨價格、近月期貨合約價格。
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