2017-01-05 10:00:57
農(nóng)藥行業(yè)去庫(kù)存結(jié)束，進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存階段
經(jīng)歷近2年的去庫(kù)存周期后，國(guó)際農(nóng)化巨頭已完成去庫(kù)存，國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)去庫(kù)存也已接近尾聲，逐步邁入補(bǔ)庫(kù)存階段，提振對(duì)農(nóng)藥原藥需求。
去年下半年以來(lái)，全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)明顯的上升。此外，全球原油價(jià)格也出現(xiàn)了明顯的拐點(diǎn)，未來(lái)兩年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格有望持續(xù)回升。將激發(fā)種植業(yè)積極性，進(jìn)一步擴(kuò)大種植面積和增加單位面積農(nóng)藥使用量，增大全球農(nóng)藥需求量。
我國(guó)農(nóng)藥供給側(cè)產(chǎn)能明顯萎縮
“化工入園”、工信部原則上不再新增農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)備案的政策、環(huán)保政策這三者疊加可化解過(guò)剩產(chǎn)能，提高產(chǎn)業(yè)集中度和競(jìng)爭(zhēng)力。需要特別關(guān)注的是，環(huán)保帶來(lái)的去產(chǎn)能不同于以往，其具有不可逆性。
國(guó)內(nèi)農(nóng)藥供需關(guān)系初現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，全球農(nóng)藥市場(chǎng)初現(xiàn)復(fù)蘇跡象，農(nóng)藥行業(yè)景氣度觸底回升，持續(xù)向好。
麥草畏制劑獲批，打開行業(yè)增長(zhǎng)空間
麥草畏制劑獲批，有望帶來(lái)麥草畏爆發(fā)式增長(zhǎng)，由于使用量數(shù)據(jù)的變化，我們大幅上調(diào)之前對(duì)麥草畏用量的估算。2019年美國(guó)和巴西的耐麥草畏大豆種植有望帶來(lái)2.45~4.88萬(wàn)噸的麥草畏增量，若阿根廷可以順利推廣，有望帶來(lái)3.17~6.32萬(wàn)噸的麥草畏增量。給予麥草畏原藥企業(yè)推薦評(píng)級(jí)，重點(diǎn)推薦目前具有5000噸產(chǎn)能的揚(yáng)農(nóng)化工和具有3000噸產(chǎn)能的長(zhǎng)青股份，兩者均已解決技術(shù)難題和環(huán)保處理問(wèn)題，均有進(jìn)一步擴(kuò)展產(chǎn)能的計(jì)劃。（木嬋）
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